民生证券股份有限公司近期对鼎通科技进行辩论并发布了辩论讲明《2024年三季报点评：Q3事迹超预期，新家具加快推动》，本讲明对鼎通科技给出买入评级，现时股价为44.23元。
鼎通科技(688668)
事件：2024年10月21日晚，鼎通科技发布2024年三季报，前三季度公司杀青贸易总收入7.03亿元，同比+43.24%，杀青归母净利润0.78亿元，同比+47.72%
2024Q3事迹大超预期，同环比均有昭着增长。2024Q3公司杀青贸易收入2.51亿元，同比+58.15%，杀青归母净利润0.29亿元拳交 porn，同比+262.57%。杀青销售毛利率29.88%，较2023Q3的25.15%和2024Q2的27.95%同环比均有改善，咱们以为主要系公司前期在通讯边界布局的新家具缓缓放量带来毛利率结构性优化。
玩偶姐姐 麻豆通讯贯串器市集权贵受益AI发展，公司有望充分受益。由于发达国度5G成就的阶段性放缓、传输网成就的周期性等身分，通讯市集发扬梗概，而以大模子为代表的AI算力成就2024年后运行科技企业数据中心成本开支大幅擢升，且主要用于AI劳动器采购，数据中心成为通讯贯串器市集增速最快的赛谈。英伟达在2024GTC大会上发布GB200超等芯片并推出基于GB200的NVL72机柜，高速铜缆互联主要应用场景恰是B200芯片与NVLink Switch的互联。NVL72主要通过GPU背板贯串器到线背板再到交换芯片的跳线完成互联。由于与英伟达的衔尾研发以及对中枢专利的掌捏，GB200高速铜贯串价值量前期或主要集结于以安费诺为代表的国际贯串器巨头厂商。国内关于224G高速铜线、I/O贯串器Cage等高速家具配套需求将加多，公司算作国内通讯贯串器主要厂商，有望充分受益。
卑劣需求不绝扩张，公司产能多点布局。公司以总部东莞鼎通、子公司河南鼎润为两大出产主体，保证对客户供货。讲明期内，跟着客户需求的增长，订单量加多，东莞鼎通和河南鼎润的产能随之擢升，机器开发的愚弄率逐步提高。子公司长沙鼎通当今正处于成就期，未进行投产。子公司马来西亚鼎通的开发已于2023年12月到位，正在逐步与现存集团客户开展业务配合，包括模具、模具零件、通讯贯串器家具等，部分名目正在开发送样阶段。咱们以为陪伴国际需求的不断开拓公司国内+国际双管皆下的全面布局有望充分连结后续海表里需求，为公司事迹增长提供庄重复古。
投资冷落：咱们预测陪伴公司通讯主业卑劣需求的好转，同期肖似公司车载业务客户开拓及新家具布局，公司有望在2024~2026年杀青高质料增长，咱们预测公司2024~2026年贸易收入有望差别达10.39亿元、15.37亿元、21.82亿元，归母净利润有望差别达1.02亿元、1.53亿元、2.23亿元，对应PE差别为61/40/28X，咱们以为行业高速发展的同期公司有望凭借本身技艺上风快速成长，督察“推选”评级。
风险教唆：公司家具国际需求不足预期；新动力车销量不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，中信证券刘易辩论员团队对该股辩论较为长远，近三年预测准确度均值为72.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.39亿，字据现价换算的预测PE为31.85。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家。
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